2025年7月18日，美国众议院通过了加密货币《天才法案》、《清晰度法案》和《反 CBDC 法案》
美国众议院通过三个关于加密货币法案现场
1. 《天才法案》（GENIUS Act）
全称：指导与建立美国稳定币国家创新法案（Guidance and Establishment of National Innovation for United States Stablecoins Act）。
核心内容：为锚定美元的稳定币（stablecoins）建立联邦监管框架，规范发行人需持有充足的储备资产（如法定货币、短期国债、央行准备金等），并遵守反洗钱和信息披露要求。法案旨在通过明确监管职责、规范发行和托管机制，降低金融风险，提升市场透明度和消费者保护，同时增强稳定币的合法性及美元在全球金融中的主导地位。
进展：2025年6月17日，该法案已在参议院以68票对30票通过，7月16日众议院通过程序性投票，进入最终审议阶段，最终于7月18日通过。
积极影响：该法案为约2380亿美元的稳定币市场提供清晰监管框架，有助于稳定币融入主流金融，吸引机构资金流入，促进跨境支付和DeFi（去中心化金融）应用发展。相比欧盟的MiCA法规，美国的监管框架较为宽松，可能吸引全球稳定币发行商选择美国作为基地。
潜在风险：稳定币市场规模扩大可能引发系统性金融风险，如信心丧失或市场谣言导致大规模清算，影响国债市场稳定。批评者（如保罗·克鲁格曼）认为，法案可能为加密行业的“腐败”提供便利，特朗普家族的稳定币业务（如USD1）也引发争议。
背景：法案得到特朗普大力支持，其背后有加密行业数亿美元的政治献金推动，被视为美国打造“加密货币之都”的关键步骤。但共和党内部对法案是否应单独推进存在分歧，导致程序性投票一度受阻。
2. 《清晰度法案》（CLARITY Act）
全称：2025年数字资产市场清晰法案（Digital Asset Market Clarity Act of 2025）。
核心内容：旨在解决加密资产监管归属的长期混乱，明确哪些加密资产属于证券（受SEC监管）或商品（受CFTC监管）。法案通过三层分类法区分代币，并为“成熟区块链”设立豁免类别，减轻去中心化网络开发者的合规负担。
进展：与《天才法案》一同在“加密货币周”审议，7月16日通过程序性投票，7月18日获众议院通过。
积极影响：法案结束SEC与CFTC的监管权争议，减少加密资产的法律不确定性，为行业创新提供清晰规则。尤其对DeFi协议和去中心化项目有利，可能推动Web3初创公司崛起。
潜在风险：明确监管分类可能导致部分项目面临更严格的证券法规要求，增加合规成本。法案的实施细节和监管机构的执行力度将影响其实际效果。
背景：法案得到两党一定程度支持，但共和党内部对是否与《反CBDC法案》捆绑审议存在分歧，反映出保守派对全面加密监管的谨慎态度。
3. 《反CBDC法案》（Anti-CBDC Surveillance State Act）
全称：反央行数字货币监控国家法案（Anti-CBDC Surveillance State Act）。
核心内容：永久禁止美联储发行央行数字货币（CBDC），理由是CBDC可能导致政府对个人财务的过度监控，威胁金融隐私。法案迎合加密市场对去中心化资产和隐私保护的需求，强化比特币等资产的地位。
进展：与前两项法案一同在众议院审议，7月16日通过程序性投票，7月18日获众议院通过。
积极影响：法案增强加密市场信心，巩固比特币作为“数字黄金”的地位，推动隐私币（如Monero、Zcash）和匿名技术发展。美国率先禁止CBDC可能吸引全球加密资金和项目，强化其在去中心化资产市场的领导地位。
潜在风险：禁止CBDC可能使美国在全球数字货币竞争中落后于其他国家（如东大、欧盟已推进CBDC试点）。保守派强调的“监控”风险可能被夸大，忽视CBDC在提升支付效率方面的潜力。
背景：法案反映共和党保守派对政府干预金融的强烈抵制，符合特朗普“去中心化”理念。部分议员坚持将该法案与《天才法案》捆绑表决，以确保其通过。
这三项法案共同构建了美国首个联邦级加密监管框架，为稳定币、加密资产分类和去中心化理念提供法律清晰性，被视为美国加密政策的“独立宣言”。若最终由特朗普签署生效，将推动加密行业与传统金融融合，吸引机构资金，巩固美国在全球加密市场的领导地位。
法案通过后，预计稳定币相关资产（如USDC、USDT）、DeFi协议（如Aave、Compound）和隐私币（如XMR、ZEC）将受益。相关美股（如Coinbase、MicroStrategy）可能迎来上涨。
尽管特朗普和共和党大力推动，法案在众议院审议过程中遭遇党内保守派阻挠，反映出对CBDC和监管方式的分歧。特朗普亲自进行干预，经过9小时谈判最终促成妥协。
美国宽松的监管框架可能吸引全球加密资本，与欧盟MiCA的严格监管形成对比。
批评者担忧法案助长加密行业的“腐败”和金融风险，特朗普家族的商业利益也引发质疑。稳定币市场规模扩大可能对传统金融体系构成挑战。
这三项法案标志着美国加密货币监管的重大突破，为稳定币和数字资产提供合规路径，同时强化去中心化理念。然而，政治分歧、潜在金融风险和全球竞争格局将持续影响其落地效果。加密行业需在合规与创新间找到平衡，而美国能否借此成为“加密货币之都”仍需时间检验。