全面回顾FTX的崩塌过程，为什么FTT 和 SOL 还能逆袭暴涨？（上）

11月，对SBF和FTX来说，既是开始，也是结束。

经过一个月的审判，加密货币交易所FTX 创办人、人称 ‘加密货币之王’ 和 ‘币圈巴菲特’ 的Sam Bankman-Fried在11月2日被判有七宗罪，主要罪名是欺诈FTX 的客户，从这些客户手中窃取了80 亿美金。

这是美国有史以来最大的金融诈欺案之一。这位 31 岁的昔日‘加密之王’可能会在监狱里服刑数十年，最高将面临长达 115 年的监禁，具体的量刑将于明年3月进行。这也意味着，SBF 的下半生，只能在监狱中度过。

2019年5月，前华尔街交易员Sam Bankman-Fried（SBF或爆炸头）创办了加密货币衍生品交易所FTX。FTX提供所有现有的金融投资商品玩法，除了现货、借贷外，还有期货、期权、波动率指数及杠杆代币等。在接下来的3年里，FTX迅速成长为世界第二大加密货币交易所。巅峰时期的FTX社会影响力广布，如冠名迈阿密体育馆，在“超级碗”投放广告，邀请NBA巨星库里入股代言，甚至参与资助美国总统选举等。虽然SBF经常以蓬头卷发和短裤 T 恤现世，却经常与多位科技和政治大咖来往，顺理成章的成为了加密货币之王。

那么，一度是全球第二大加密货币交易平台的FTX是如何走向破产的？创办人SBF又是如何一步步走向法庭的？

去年11 月 3日，加密媒体CoinDesk 爆出了与FTX 高度关联的姐妹公司 Alameda Research 的资产负债表。Alameda Research 专门做量化交易，主要帮FTX进行量化交易和市场深度的构建，它的CEO是SBF的女朋友Caroline Ellison。

在Alameda 的资产负债表中，有146 亿美金的加密货币资产，其中58 亿美金是以FTX的平台代币 FTT 来计价的，还有很多是公链Solana 的代币SOL；Alameda 有80 亿美金的负债，其中22 亿美金是以 FTT 作为抵押品。这就代表 Alameda 以自家姐妹公司FTX 发行的平台代币作为自己的主要资产构成，同时再通过抵押这些 FTT 从 FTX 借出大量法币或稳定币。

Coindesk的这份报告发出后立马引发了加密社区的恐慌，不断有用户的将自己的资产从FTX提出来。因为社区担心Alameda 会成为下一个三箭资本，更担心FTX 会不会资不抵债挪用用户资产。

去年美联储开启加息周期后，加密货币市场开始走弱，很多代币的价格大跳水，许多加密货币公司因此深受影响。2022 年5 月份高达400 亿美金市值的LUNA 一夜崩盘，加密风投公司三箭资本也因此破产。

对于Alameda 来说也是一样，要知道FTT的价格主要就是Alameda 拉升的，如果FTT价格持续下跌的话，那就意味着Alameda资产的严重缩水，同时也会使抵押品不足而影响其22亿美金贷款的偿债能力，从而影响到FTX。后来的事实更是证明了 Alameda 不是仅仅影响 FTX 几十亿美金那么简单。实际上 Alameda 不断的从 FTX 平台借款以及提取用户资金，总额竟高达 100 亿美金之巨。

随着FUD 情绪的不断发酵，11 月6 日晚，币安CEO赵长鹏宣布币安将在未来几个月卖出账面上价值5.8亿美金左右的FTT，Alameda CEO Caroline Ellison 则回应“我们会很高兴以22块照单全收币安手上所有的FTT“。然而市场并不买单，FTT很快就跌破了22 美金的信心价格，这完全加速了FTX崩塌的进程。

这时，FTX的提款也已经出现问题，很多用户大额提款都被限制，即使是小额的提款审批时间也比以前长很多。另一方面，市场上不断的出现FTX投资的各种代币跳水砸盘的现象，分析人士从一些链上转账证据推断出是FTX在主动砸盘，以补充日见枯竭的资金储备。

到11月7日晚间，FTX 交易所的部分链上加密货币钱包暂停提款，所有已申请的链上提款均遭到搁置。SBF 8日在员工内部信件中表明FTX 近三日出现高达60 亿美金的净提款。一天之后，FTX 停止了包括加密货币和法币在内的几乎所有提款。

到11 月9 日凌晨，先是SBF 发推称，「FTX 已与币安达成战略交易协议，团队正在努力处理积压的提款」，随后赵长鹏转推确认，并称签署了一个非约束性意向书。市场在经历了短暂的乐观之后才反应过来，原来FTX 的危机竟如此严重，严重到需要找自己最大的竞争对手来收购，说明其它加密机构和传统金融机构已无法帮它或帮不了它。

之后这笔收购当然没有谈拢，因为币安发现FTX的资金缺口竟高达80亿美金，SBF总共寻求的是100亿美金的流动性救助。FTT因此迅速跌到了5块并且继续下跌。后来波场的孙哥也进来表示要帮助SBF，虽然也确实做了些事情，但再看了看FTX的资金缺口后，最终也表示无能为力。

至此，估值高达320 亿美金的FTX 已经无力回天。11月11日，FTX、Alameda申请破产保护，SBF也随即辞去CEO的职位。

12 月 12 日，正要携款跑路去阿根廷的SBF，在巴哈马被当地警方逮捕，后来被引渡到美国，并以电汇欺诈和洗钱等多项罪名遭到指控，然后是在今年11月2日审判结束，SBF注定将牢底坐穿。

FTX 的崩塌带来了80亿美金的债务，使得多个风险投资公司、初创公司、科技公司、传统金融机构以及广大散户投资者遭受巨额损失。就风投公司来说，其中包括但不限于：

当前FTX 还有约70亿美金的资产，包括现金、加密货币、经纪业务资产、政府追回资产和各种复苏项目。另外，FTX 还有 438 项投资组合，投资了大约 45 亿美金，这些都没有计算在前面所说的 70 亿美金资产中。但FTX 的索赔金额总量却超过了160亿美金。由于具体数额尚不明确，最终有多少债权人和客户能够获得赔付以及获得赔付的比例，还是一个大大的问号。

有人将FTX的轰然崩塌评价为加密市场的雷曼兄弟事件，但在加密货币圈子，很多人则习惯的把它叫作‘119’，意即11月9日因FTX的暴雷而引发的币圈整体暴跌事件。

在这场灾难中，绝大多数加密货币都受到牵连，连比特币都有近20%的跌幅。就FTX来说，除了它的平台币FTT几乎归零之外，所有FTX和Alameda主导投资的其它代币也都是暴跌甚至是趋近归零，包括很多公链、DeFi、钱包、跨链设施、NFT、交易平台和各种Dapp的代币等等。

然而，有两个受到打击最为严重的代币在经历了FTX的崩塌后在最近这段时间却又奇迹般的实现逆袭暴涨，它们就是FTX的平台币FTT和公链Solana的代币SOL。那么，为什么FTT 和 SOL 还能够逆袭暴涨？是什么原因在支撑着它们的上涨呢？下一期中将对此进行详尽的分析。