纽约（路透社）——本周比特币飙升至历史新高，这再次引发了关于机构投资者在推高其价格中所扮演角色的疑问，分析师认为，机构投资者的作用仍处于初期阶段。
本周早些时候，这种全球最大的加密货币飙升至12.3万美元以上的历史高点，这得益于市场对华盛顿将出台支持加密货币政策的预期。分析师表示，尽管围绕数字资产的热度有所上升，但随着养老基金和其他长期买家将比特币加入其投资组合，机构投资者的需求仍有增长空间。
周四，美国众议院投票支持为与美元挂钩的加密货币代币（即稳定币）建立监管框架。预计唐纳德・特朗普总统将于周五签署该法案使其生效。众议院还通过了另外两项与加密货币相关的重要法案，这两项法案目前都将提交给美国参议院。
“就机构持有量而言，我们仍处于早期阶段，”数字资产投资公司21Shares的研究主管阿德里安・弗里茨表示，并补充说散户投资者仍主导着加密货币市场。
弗里茨估算，所有现货比特币交易所交易基金（ETF）资产中，仅有不到5%由养老基金和捐赠基金等长期投资者持有，另有10%至15%由对冲基金或财富管理公司持有。
不过，他表示，后一类财富管理公司通常是代表高净值散户客户购买这些基金，而且ETF的大部分持有量仍来自散户。
根据金融研究公司Vanda的估计，加密货币ETF和加密货币相关股票的散户购买量激增与价格上涨之间存在相关性。数据显示，2024年末，在誓言要成为“加密货币总统”的唐纳德・特朗普赢得美国大选后，价格飙升，散户买家大举买入；在最近的涨势中，散户也大量买入。
美国议员本周预计将通过一系列法案，这对加密货币买家起到了推动作用，其中影响最重大的是《天才法案》（GeniusAct），该法案将确定稳定币相关规则，稳定币是加密货币市场中一个快速增长的领域。
由共和党控制的美国众议院周四通过了这项加密货币法案，为美国首部数字资产联邦法律铺平了道路。
包括美国银行和花旗集团在内的一些大型美国银行也在着手推出稳定币。
另一项法案将通过正式确立数字商品的定义并阐明各机构在监管数字资产方面的职责，来提供监管清晰度。这可能会让长期回避该领域的机构更容易进行投资。
交易平台运营商兼数据提供商TPICAP的全球数字资产联席主管西蒙・福斯特预测，到2026年，活跃于加密货币领域的机构数量将会增加，其中包括养老基金和其他买入并持有的公司。
“按理说，它们（养老基金等）将是进入加密货币领域最慢的，”弗里茨说。
分析师表示，尽管由于加密货币市场仍然不透明，相关数据并不完整，但有迹象表明，比特币国库公司在提振需求方面的作用日益增强。
这些上市公司包括Strategy和GameStop，它们最初分别专注于软件和视频游戏零售，但现在都强调在其资产负债表上持有比特币头寸并从中获利，以此替代现金、黄金或超短期国债。
Strategy的股价在过去一年中飙升，涨幅远远超过比特币，许多投资者将该股视为在主流金融市场投资的同时接触加密货币的一种方式。
Bitwise资产管理公司的研究分析师胡安・莱昂表示，这些公司购买比特币的能力表明，在近期需求中，它们比作为股票和债券市场主要参与者的养老基金、捐赠基金和对冲基金更具影响力。
Strategy和GameStop未回应置评请求。
投资平台eToro的加密货币分析师西蒙・彼得斯表示，自去年7月以来，全球上市公司持有的比特币总量增加了120%，目前持有略多于85.9万枚比特币，占比特币总量（2100万枚）的4%。
各公司还通过出售普通股、优先股和可转换证券来筹集资金，用于增加比特币持有量，试图复制Strategy股价的大幅上涨。
HargreavesLansdown的货币与市场主管苏珊娜・斯特里特表示，新一轮美国立法也可能为更多上市公司将部分现金储备配置到加密货币代币铺平道路。
不过，分析师警告说，如果比特币价格跌至9万美元以下，这些公司国库中持有的比特币可能有一半会面临亏损。
近几个月来，对加密货币ETF的需求也一直在上升。
根据加密货币公司Bitwise的数据，上周全球加密货币交易所交易产品的净流入达到40亿美元，为今年迄今为止的最高水平。
监管文件显示，过去18个月中，已公开其在加密货币ETF中投资的大型机构投资者包括威斯康星州投资委员会、阿布扎比的穆巴达拉主权财富基金和对冲基金千禧管理公司。
今年以来，比特币已上涨约25%，而标准普尔500指数上涨了6.5%。另一种加密货币以太币上涨了2%，瑞波币则上涨了近40%。
根据CoinMarketCap的数据，加密货币行业的市值目前为3.8万亿美元，自11月美国大选前以来上涨了近66%。