“风口上的猪都能飞”，但风停了怎么办？7月10日上海国资委一场闭门会议，让加密货币与区块链技术重回聚光灯下。次日，一家鲜少被公众关注的科技公司——恒宝股份股价异动，背后竟暗藏蚂蚁集团与全球稳定币巨头Circle的跨境支付合作布局。这家手握“数字人民币硬件钱包”技术的企业，究竟是何方神圣？
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正文
热点直击：一场会议引发的资本风暴
7月10日，上海市国资委党委书记贺青在党委中心组学习会上提出，要探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融等领域的运用，并强调“坚持产数融合”。几乎同一时间，蚂蚁集团全球子公司被曝正加速推进与美国稳定币发行商Circle的合作，计划将全球第二大稳定币USDC纳入其区块链支付平台
。
政策与产业的双重信号，瞬间点燃市场热情。次日（7月11日），恒宝股份盘中多次触及涨停，单日主力资金净流入高达3.63亿元。市场敏锐察觉：这家低调的江苏企业，竟是蚂蚁-Circle生态链中的关键一环！
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公司揭秘：小卡片里藏着的“国之重器”
恒宝股份成立于1996年，总部位于江苏丹阳，核心业务看似平凡却暗藏玄机：
主营业务：智能卡（金融IC卡、通信SIM卡）、数字安全模块、物联网解决方案核心技术：
✅数字人民币硬件钱包：市占率高达45%，是央行首批合作企业，独家支持冬奥会、亚运会场景
✅超级SIM卡：集成“无电支付”黑科技，即使手机没电也能完成数字货币交易
✅eSIM量子加密技术：通过GSMA国际认证，应用于比亚迪、蔚来等车企公司产品看似不起眼，却渗透到金融命脉场景：工行、建行的智能卡，中国移动的通信模组，甚至公安部的电子身份证系统，背后均有其技术支撑。
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概念题材：三张“王牌”傍身
数字人民币核心供应商深度参与央行数字货币桥（mBridge）项目，为香港“跨境钱包”提供技术支持，支持港币与数字人民币即时兑换。稳定币硬件安全龙头自主研发的硬件加密模块被京东稳定币（JD-HKD）采用，并接入香港金管局沙盒测试体系。车联网新势力全球首发6G-eSIM芯片，中标联通5亿订单，2025年车联网收入目标2.5亿元。图片来源于网络
基本面透视：光环下的隐忧
尽管踩中风口，财报却暴露转型阵痛：
增收不增利：2025年一季度营收2.48亿（+4.45%），净利润却下滑8.75%毛利率承压：29.31%，同比降7.11个百分点，主因传统智能卡业务萎缩（2024年收入暴跌31.05%）应收账款风险：占净利润比例高达193.53%，回款效率待提升但亮点同样突出：
技术壁垒深厚：累计申请专利647项，主导制定7项国家标准现金储备充沛：货币资金5.69亿，有息负债仅118.5万图片来源于网络
资本博弈：股东套现与游资狂欢的拉锯战
就在散户追捧之际，控股股东钱京悄然减持：
5月-6月以均价7.59-8.2元/股减持，而7月11日收盘价已达24.02元其股权质押率高达78.73%，警戒线为5.8元/股
一边是产业资本逢高离场，一边是游资疯狂涌入——7月11日龙虎榜显示，游资席位单日抛售3.18亿元，却难挡主力资金3.63亿的扫货热情8。这场冰与火的较量，折射出市场对技术型企业价值判断的分歧。结语
恒宝股份像极了“科技赌徒”：左手握数字货币王牌，右手陷传统业务泥潭。政策东风再猛，也吹不散财报上的利润阴云。当蚂蚁金服们高举稳定币大旗冲锋时，躲在产业链幕后的“卖铲人”能否分到真金白银？时间终会给出答案。
风口上的故事总是动听，
但只有潮水退去，
才知道谁在“裸泳”。